Подробное описание документа

Муравьев А. А.
   Обыкновенные и привилегированные акции в России. Анализ факторов, влияющих на разницу цен / Муравьев А. А. - М. : EERC, 2004. - 64 с. - (Научные доклады / Консорциум экон. исслед. и образования ; № 04/07). - Библиогр.: с. 62-64.

Аннотация

В статье предпринята попытка объяснить значительную премию, с которой обыкновенные (голосующие) акции котируются по отношению к привилегированным (неголосующим) акциям на российском фондовом рынке. Проведен эмпирический анализ двух гипотез, увязывающих премию либо с правом голоса, которым наделены обыкновенные акции, либо с неодинаковой ликвидностью акций двух типов. Выделены два механизма, связывающие право голоса и более высокую цену обыкновенных акций. Во-первых, существование частных выгод контроля и возможность борьбы за контроль делают голоса мелких акционеров решающими и поэтому ценными. Во вторых, привилегированные акционеры могут быть экспроприированы как класс. Анализ ситуаций (саsе studies) и регрессионный анализ данных о торгах РТС в 1997-2003 гг. указывают на связь премии с частными выгодами контроля и борьбой за контроль, а также с ликвидностью акций. Гипотеза о связи премии с экспроприацией привилегированных акционеров как класса не нашла подтверждения.

УДК

336.763.2 Акции. Бумаги, приносящие дивиденды

Общее кол-во в фондах

1 экз.

1. Преподавательский абонемент ауд.313, ГУК, ауд. 313
2. Читальный зал ауд.313, ГУК, ауд. 313